什么是 USAT 稳定币？Tether 全新的美国代币与 USDT 有何不同？

什么是 USAT 稳定币 预示稳定币世界将迎来一场重要变革。Tether 已正式推出 USAT，这是一种完全受美国监管、以美元作为储备背书的数字资产，预计将在 2025 年底真正进入市场流通。USAT（USA₮）是依据新近颁布的 GENIUS 法案设计出来的，目标是在严格遵守美国金融法律的前提下，继续保留让 Tether 崛起的核心优势：交易速度快、流动性深、全球覆盖广。与更早推出的“兄弟” USDT 不同，USDT 多数时间运作在美国直接监管之外，而 USAT 则是专门为美国本土用户设计，更强调透明度、合法合规的储备金背书，以及配套完整的监管框架。

这一大胆布局背后，关键人物是 Bo Hines。这位曾在白宫负责加密政策的前顾问，如今被任命为 Tether 美国业务的负责人。Tether 将美国总部设在北卡罗来纳州夏洛特，这一选址本身就释放出一个信号：Tether 正试图在美国金融体系中真正“扎根”。

本文将系统拆解 USAT 的各个层面：USAT 与 USDT 之间的差异、USAT 如何满足 GENIUS 法案的严格要求、在采用与落地方面可以有怎样的预期，以及潜在的风险点。对于希望在下一波稳定币浪潮中占据一席之地的用户，有一个入口值得特别关注：Bitget 钱包。它可以帮助你安全存储稳定币、管理多链资产，并探索受监管的 DeFi 场景，这些都集中在一款新手友好的应用里完成。

2025年的 USAT 稳定币是什么？

USAT 是由 Tether 发行、在美国受监管的一种稳定币，于 2025 年推出，定位为在传统金融与区块链之间搭建的一座“合规优先”的桥梁。与面向全球市场的“兄弟” USDT 不同，USAT 从设计之初就以美国机构为主要服务对象，更强调全面透明和监管可见。

来源：es.wikipedia.org

USAT 与 USDT 有何不同？

USAT 与 USDT 的核心区别在于关注重点和合规路径。

• USDT 面向全球市场运作，更看重在各大交易所和 DeFi 生态中的流动性与可获得性。

• USAT 以美国本土为中心，在 GENIUS 法案框架下受监管，主要服务于银行、公司和机构投资者。

USDT 在全球零售市场的使用已经非常广泛，而 USAT 更强调信任、审计，以及与美国金融法律的全面对齐。

阅读更多： 什么是 Tether（USDT）？全球领先稳定币的完整指南

为何 Tether 要上线 USAT？

Tether 推出 USAT 进入美国市场，本质上是在回应长期以来围绕其储备、合规与透明度的监管质疑。通过遵守 GENIUS 法案设定的标准，Tether 试图在多年审查之后，为自己在美国市场的存在“正名”。

同时，这一上线也直接把 Tether 放在了 Circle 旗下 USDC 的对位竞争位置，为政策制定者和机构提供了另一个受美国监管的稳定币选项。

阅读更多：什么是 USDC？面向加密投资者的 Circle 美元锚定稳定币解读

谁在领导 Tether 的美国业务与 USAT？

Tether 要在美国扩大布局，需要一位既懂政策又懂金融的负责人来“掌舵”。这项职责落在了 Bo Hines 身上，他是一位在美国加密政策制定中有直接影响力的政治人物。

来源：Coinfomania.com

Bo Hines 是谁，为什么他的角色重要？

Bo Hines 是支撑 Tether 在美国市场实现目标的关键人物之一。

• 他曾担任白宫的加密顾问，直接参与了 GENIUS 法案的起草与推进。

• 他在华盛顿深厚的人脉网络，使 Tether 在与监管机构沟通时拥有一定先手优势。

• 他出任负责人，释放出一个信号：Tether 希望通过遵守联邦政策取得合法地位，而不是刻意绕开监管。

Tether 美国业务将从哪里开展运营？

Tether 已在北卡罗来纳州夏洛特设立美国总部，这座城市正逐渐成为重要的金融科技枢纽。

• 与过去偏向离岸运营的模式不同，这一决定清晰表明 Tether 希望在美国法律环境之内，强化合规与透明度。

• 将运营基地设在夏洛特，让 Tether 更贴近美国传统银行业中心，也让其处于华尔街与区块链金融之间的“中间地带”，从而在全球生态中强化 USAT 的地位。
  
  

USAT 如何在 GENIUS 法案下受到监管？

与经常被质疑储备与审计问题的 USDT 不同，USAT 从一开始就围绕严格的美国监管规则进行架构设计。GENIUS 法案为 USAT 提供了法律框架，明确规定这枚稳定币必须如何运作，才能兼顾稳定性与透明度。

来源：Iq.wiki

GENIUS 法案对稳定币施加了哪些规则？

GENIUS 法案为稳定币设定了几项核心标准：

• 维持 1:1 的储备金背书，以确保持有者可以按面值赎回。

• 对所有用户和机构实施强制性的 AML/KYC 合规要求。

• 要求进行每月审计与信息披露，以维持透明度。

USAT 如何满足这些要求？

为了满足上述监管要求，Tether 与多家信誉良好的美国机构建立了合作：

• Anchorage Digital 作为受监管发行方，承担具体的发行职能。

• Cantor Fitzgerald 作为储备托管方，主要持有美国国债等资产。

• 独立审计机构定期对储备与运营进行审计，出具每月报告以证明合规性。

这些安排共同构成了一套多层防护，使 USAT 成为在美国法律框架之下透明度较高的稳定币之一。

阅读更多： 什么是 GENIUS 法案？美国稳定币监管解读（2025）

支撑 USAT 稳定币的技术是什么？

支撑 USAT 合规优先路线的，是一整套同时面向机构和普通用户的技术栈。Tether 在 Hadron 代币化平台上部署 USAT，让这枚稳定币具备可编程性、多链能力，并能承载代币化的真实世界资产。这样一来，USAT 不再只是简单的“美元锚定代币”，而是成为连接传统金融与数字创新的重要桥梁。

Tether 的 Hadron 代币化平台是什么？

Hadron 平台是 Tether 推动 USAT 进入真实世界资产代币化时代的关键技术基础，能够解锁更广泛的金融应用场景：

1. 多链部署：支持在多条区块链网络上发行 USAT，提高集成度与整体流动性。

1. 可编程货币：通过智能合约实现自动化合规检查与运营流程。

1. 真实世界资产代币化：从美国国债、证券到房地产等资产，都可以通过该平台完成代币化，拓展全球用例。

USAT 将如何实现跨境支付？

USAT 的一大突出优势，在于有望重塑跨境资金流动方式。相较于 SWIFT 等传统基础设施，它可以在速度与成本上全面优化体验：

• 交易处理更快、成本更低，明显缩短国际结算时间，降低跨境转账费用。

• 内置 AML/KYC 合规能力，确保交易符合监管要求，使金融机构更易于接受。

• 可支持多种现实场景，例如跨国汇款、远程员工的全球薪资发放，以及 B2B 贸易支付等。

因此，USAT 不仅带来了速度和成本的优势，同时也以合法合规和安全属性，成为企业与个人都能使用的全球支付工具。

USAT 如何在稳定币市场竞争？

稳定币领域已经成为数字金融增速最快的板块之一，2025 年整体市值已超过 2880 亿美元。虽然 USDT 依然在全球市场中占据主导，新一批受美国监管的参与者（如 Circle 的 USDC）以及后起挑战者，也在不断重塑这一赛道的竞争格局。USAT 正是在这样的大背景下入场，试图把 Tether 的规模优势与美国合规框架结合起来。

2025年的稳定币市场有多大？

稳定币市场在今年迄今已增长约 34%，这反映出稳定币在加密货币流动性、支付，以及代币化金融中的核心角色。几个关键点包括：

• USDT 仍然是全球范围内的领导者，在各大交易所和 DeFi 生态中的采用度无人能及。

• USDC 在受美国监管的市场中占据主导地位，受到众多机构和金融科技公司的青睐。

• 其他所有稳定币加起来，在市占率上只占 USDT 与 USDC 两者总和的一小部分。

这种“二元结构”（USDT 负责全球流动性，USDC 侧重美国合规）为 USAT 提供了一个结合二者优势的空间。

USAT 能与 Circle 的 USDC 匹敌吗？

Circle 的 USDC 在合规层面拥有明显的先发优势，多年来一直与美国监管机构保持紧密合作。然而，USAT 也可能通过多种方式对其构成挑战：

• 利用 Tether 在全球的分发能力。USDT 已经支撑起全球范围内的大部分加密货币流动性，这为 USAT 提供了一个很强的起步平台。

• 深度布局美国国债。Tether 已经成为美国国债的主要持有者之一，这在一定程度上强化了其可信度。

• 完全对齐 GENIUS 法案带来的合规属性，有望消除过去限制 Tether 深入美国市场的一大障碍。

USAT 与 USDC 之间的竞争，可能会重新塑造机构在受监管市场中选择稳定币的方式和逻辑。

有哪些值得关注的新竞争者？

除了 Circle，还有一些新兴项目正在争夺稳定币市场的份额，例如：

• Stripe 推出的 Tempo 稳定币，用于支付处理场景。

• Fireblocks Network 的受监管结算代币。

• Hyperliquid 的 USDH，这是一种生于 DeFi 生态的原生稳定币。

这些竞争者共同说明：对“受监管数字美元”的需求正在快速上升。即便如此，Tether 现有的品牌声誉、流动性基础，以及与 Anchorage Digital 和 Cantor Fitzgerald 建立的合作关系，都为 USAT 在竞争中提供了明显的定位优势。

USAT 对美国经济有哪些好处？

USAT 并不只是市场上“又一枚稳定币”，更是 Tether 向美国金融体系进行战略转向的一步。通过与 GENIUS 法案对齐，USAT 将自己定位为一种合规、由美元储备支持的数字资产，有潜力在全球市场中强化美国货币影响力。它的设计尝试把机构级信任与 Tether 庞大的全球网络结合起来。

USAT 如何强化美元主导地位？

USAT 的核心目标之一，是在数字时代继续巩固美元作为世界储备货币的地位。

• 遵守 GENIUS 法案的各项要求，使 USAT 满足严格的美国监管标准，有望成为首批真正意义上完全受美国监管的稳定币之一。

• 虽然 Circle 的 USDC 在这方面已经扮演了重要角色，但 Tether 覆盖 500M+ 缺乏银行服务用户群的全球触达能力，让 USAT 在分发层面拥有更大的想象空间。

• 这种“国内合规 + 全球流动性”的双重策略，使 USAT 有潜力成为在链上金融中维护美元主导地位的重要工具。

Tether 的国债持仓发挥了什么作用？

Tether 目前已经是美国国债的主要持有者之一，持仓规模甚至超过德国、韩国等重要经济体。这带来两重关键影响：

1. 支持美国债券市场。通过持续购买美国国债，Tether 在客观上帮助美国政府融资。

1. 让私营利润与公共政策产生一定程度的对齐。Tether 从国债收益中获利，而美国则从更高的全球美元需求中受益。

USAT 的引入，通过把受监管资本引入同一体系，有可能放大这一循环效应。

USAT 将如何改善跨境支付？

传统的 SWIFT 与代理行系统通常存在速度慢、成本高、流程不透明等问题。USAT 试图通过以下方式进行改进：

• 支持跨境近乎即时结算，大幅缩短资金到达时间。

• 提供机构级 AML/KYC 合规能力，使其更容易被美国监管机构和金融机构接受。

• 支持多种现实场景：包括为全球远程员工发薪、向新兴市场汇款，以及为跨境 B2B 贸易提供融资支持。

在这样的设定下，USAT 不仅是一枚稳定币，也是一套可用作全球支付基础设施的工具。

USAT 面临哪些风险与挑战？

尽管 USAT 标志着 Tether 向美国市场迈出的最大胆一步，它仍然面临多方面的风险与挑战，包括监管、运营以及市场竞争等。这些因素将决定 USAT 能否真正与 USDC 展开有效竞争，并赢得机构的长期信任。

来源：Theblock101.com

美国监管机构会对 Tether 的更广泛运营提出挑战吗？

Tether 长期以来一直因为储备透明度和市场操纵指控而备受审查。即便 USAT 在形式上完全符合 GENIUS 法案的要求，监管机构仍可能继续对 Tether 的全球业务进行深入调查。任何针对 USDT 的法律行动，都有可能外溢到 USAT 上，从而带来声誉层面的风险。

USAT 存在哪些运营挑战？

在美国监管框架下运营，对 Tether 提出了更复杂的合规要求，例如：

• 进行详尽的每月审计与信息披露。

• 严格执行 AML/KYC 政策。

• 在保持 Tether 一贯“离岸优先”定位与满足美国合规要求之间寻找平衡。

同时，分别运营一枚面向全球市场的 USDT 和一枚面向美国市场的 USAT，这两种既相互区分又存在关联的稳定币，也可能带来协调和治理上的复杂性。

USAT 的风险与挑战矩阵

结论

2025 年的 USAT 稳定币，并不只是一个新的代币符号，而是 Tether 在美国寻求监管合法性的关键一步。USAT 依托 GENIUS 法案构建，由 Bo Hines 负责推进，并把总部设在夏洛特，目标是推动机构采用，同时直接对标 Circle 的 USDC。依靠 Anchorage Digital 与 Cantor Fitzgerald 提供的合规与托管支持，再叠加 Tether 大规模的美国国债持仓，USAT 在增强美元影响力方面具备一定优势。

与此同时，USAT 也体现了一个更大的趋势：稳定币正从监管较少的全球工具，逐步演变为服务于美国金融影响力的“政策载体”。如果一切顺利，USAT 可能成为连接传统金融与链上流动性的纽带，帮助美元在数字时代继续保持主导地位。当然，风险依旧存在，包括监管对 Tether 全球业务的持续审查，以及维持美国高强度合规所带来的长期运营压力。

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常见问题

1. USAT 与 USDT 有何不同？

USDT 主要服务全球市场，最突出的特点是高流动性和广泛采用；USAT 则是在 GENIUS 法案框架下，为机构和企业设计的受美国监管稳定币，更强调合规与审计。

2. USAT 何时上线？

Tether 于 2025 年 9 月宣布 USAT，并计划通过 Anchorage Digital 发行，由 Cantor Fitzgerald 托管其储备资产。

3. 个人能否买入或使用 USAT？

在上线初期，USAT 主要面向美国机构和企业用户，未来零售层面的可用性有望逐步扩大，但具体节奏取决于监管与市场安排。

4. USAT 如何遵守 GENIUS 法案？

USAT 通过维持 1:1 储备、执行 AML/KYC 要求以及进行每月审计等方式，满足 GENIUS 法案对稳定币的核心合规标准，因此有望成为首批完全受美国监管的稳定币之一。

5. USAT 的合作伙伴有哪些（Anchorage、Cantor Fitzgerald）？

Anchorage Digital 作为联邦特许的发行方，负责 USAT 的具体发行职能；Cantor Fitzgerald 作为储备托管方，负责保管相关资产并管理美国国债等头寸。

风险披露

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