美股财报前瞻：小摩、高盛、花旗打头阵，核心金融股扎推发财报

本周最值得关注什么？

随着 Q2 财报季正式开启，7 月 14-15 日将迎来重磅财报，包括五大美国银行、全球光刻机龙头 ASML、资管巨头贝莱德、医疗巨头 Johnson & Johnson 及半导体设备公司 Aehr。华尔街金融巨头们将在下周集体登场，紧接着半导体咽喉与医疗保健长青企业也将交出答卷。

半导体光刻机霸主阿斯麦 (ASML)

  • 一句话总结：全球半导体光刻机绝对霸主，AI 顶尖算力硬件持续扩张背后，最无可替代的底层“空气与水”。

  • 深度前瞻与机构观点： Wells Fargo（富国银行） 分析师 Joe Quatrochi 团队近期发布报告，将阿斯麦（ASML）的目标价从 $1,750 暴力拉升至 $2,200，维持“超配（Overweight）”评级。

瑞信及富国团队认为，近期由于存储芯片厂利润波动带来的板块调整，反而为 ASML 创造了极佳的“补涨”机会。富国银行更是将 2027 年全球晶圆厂设备（WFE）市场规模预测由 1800 亿美元上调至 1900 亿美元。目前 ASML 维持其 2026 年 360 亿至 400 亿欧元的净销售额强劲指引。

核心看点汇总：

  • EUV 订单能见度：台积电、英特尔等先进制程晶圆厂在 AI 芯片扩产背景下，对高价值 EUV 光刻机的最新追加订单数据。

  • Low-NA 生产路线图：2026 年交付至少 60 台、2027 年交付至少 80 台 Low-NA 系统的目标是否稳步推进。

6 只核心金融美股前瞻分析

1. 摩根大通 (JPM)

  • 一句话总结：全球资管与零售银行业绝对霸主，不仅具备极强的多元化吸金与抗风险硬实力，更是此轮全美资本市场回暖的最大受益者。

  • 深度前瞻与机构观点：华尔街对小摩的共识评级为“适度买入（Moderate Buy）”。

在覆盖该股的 20 多分析师中，平均 12 个月目标价已上调至 $352.00 附近（最高看至 $411.00），显示出即便股价处于历史高位区间，巨头们依然看好其“强者恒强”的阿尔法效应。

市场预期摩根大通在 7 月 14 日财报发布当天的隐含波动率约为 3.5%。J.P. Morgan Private Bank 在其最新的 2026 年 Q2 投资回顾中指出：全美企业盈利增长 robust 且基础广泛，尤其是受益于 AI 资本开支驱动的科技和相关多元化大行，利润率正在持续扩张，整体前景高度 constructive（建设性）。

2. 美国银行 (BAC)

一句话总结：美国本土零售业务基本盘最稳固的银行巨头，其正通过爆发式增长的交易业务向市场证明其全能型本色。

  • 深度前瞻与机构观点：

根据 Reuters（路透社） 的最新内部简报报道，美国银行预计其 2026 年第二季度的交易收入（Trading Revenue）同比涨幅有望达到约 15%，这一数据将极大超出早前市场的温和预期，主要得益于固定收益、外汇及大宗商品（FICC）和股票交易的客户需求激增。

Zacks 研究部最新预测 BAC 本季每股收益（EPS）将达 1.11 美元，营收预估达 302.6 亿美元，这意味着同比将分别实现 24.7% 和 14.4% 的强劲增长。

核心看点汇总：

  • 交易业务成色：实际交易收入是否如路透报道般突破 15% 增速，能否超越小摩和高盛。

  • 信贷质量：在当前的经济摩擦下，消费端信用卡及贷款的坏账拨备是否保持良性。

高盛集团 (GS)

  • 一句话总结：华尔街最纯正的“造富机器”与投行之王，深度受益于 2026 年上半年全球破纪录的并购（M&A）和 AI 融资热潮。

  • 深度前瞻与机构观点： FactSet 汇编的数据显示，高盛本季度的营收预期为 161.3 亿至 162.2 亿美元，市场预期 EPS 落在 13.95 至 14.31 美元的高位。

华尔街多头、Wells Fargo（富国银行） 著名分析师 Mike Mayo 坚定给出了 $1,195 的全美最高目标价。Morgan Stanley（摩根士丹利） 亦将高盛目标价上调至 $1,099。

市场最新传出，高盛的股票交易部门本季收入极有望再次突破 50 亿美元大关，这主要由于亚洲市场由 AI 驱动的对冲基金活动异常活跃；同时，高盛在 2026 年上半年参与的 M&A 咨询规模已创纪录地逼近 1 万亿美元。

4. 富国银行 (WFC)

一句话总结：逐步走出美联储“资产上限”重组阴影、积极转向战略进攻的零售大行，正因极度慷慨的派息计划而深受华尔街顶级机构集体偏爱。

  • 深度前瞻与机构观点： 富国银行近日被 Goldman Sachs（高盛） 正式移入其鼎鼎大名的 “美国确信买入名单”（US Conviction List），理由是富国银行在解除资产上限的监管预期下正进行激进的成长转型。

JPMorgan 甚至在财报前将其列入了“90天积极催化剂观察期”。UBS（瑞银） 分析师则将其指定为高确信度的高回报标的，目标价设为 $104。

早前，富国银行顺利通过了美联储 2026 压力测试，并宣布将季度股息大幅提高 11% 至每股 0.50 美元，管理层亦重申了全年 500 亿美元的 NII 目标。

5. 花旗集团 (C)

一句话总结：正处于战略转型与重组深水区的跨国金融巨头，依靠 AI 带来的降本增效和高达 300 亿美元的股票回购计划向重估价值迈进。

  • 深度前瞻与机构观点： 花旗集团本季预估 EPS 为 2.67 美元。根据 Trefis 分析报告，花旗首席财务官 Gonzalo Luchetti 此前给出了极为乐观的二季度前瞻指引，他预期花旗的季度交易收入同比增速将达到“高个位数至低双位数”区间（远超早前分析师平均预期的 2%）。

此外，随着其财富管理业务的权益报酬率（RoCE）从 2023 年的负值强劲反弹至上季度的近 11%，市场对其战略剥离与重组信心大增。

6. 贝莱德 (BLK)

  • 一句话总结：全球资产管理界的绝对风向标，自身不仅享有恐怖的资产规模扩张流，更是通过紧抓“AI 实体供应链瓶颈”与私募债权机遇领跑牛市。

  • 深度前瞻与机构观点： 华尔街两家头号投行近期集体给 BLK 站台——Morgan Stanley（摩根士丹利） 给出全美最高目标价 $1,430（Overweight），Goldman Sachs（高盛） 亦将其目标价抬升至 $1,313。

BlackRock Investment Institute 全球首席投资战略师 Wei Li 在刚刚发布的《2026年中期市场展望》中强调：AI 的超级周期才刚刚开始，当前市场核心在抢占“稀缺资源”（电力、电网、芯片和数据中心）。贝莱德正是利用这一宏观大势，通过广泛布局公共与私募债权（Private Credit）和基础设施基金（如近期大热的物理 AI / 机器人基础设施基金）来吸引海量资金流入。

核心看点汇总：

  • AUM 及净资金流入：资管总规模（AUM）能否再创历史新高，散户及机构资金向基础设施基金和 ETF 的流入速率。

  • 私募债权（Private Credit）动能：面对传统银行信贷竞争，贝莱德私募债权业务的最新利润贡献。

正如摩根大通在其中期报告中所写：“波动率从来不是敌人，未管理的风险才是。” 7 月 14 日起，这 9 家横跨金融、算力基建和医疗的巨头财报将交替登场，在市场轮动加速的 2026 年夏天，紧盯巨头们的前瞻指引，将是您踩准下一波 AI 及重资产牛市节奏的关键。