2025年按流通市值排名的稳定币：哪些数字美元引领市场？
按流通市值排名的顶级稳定币，是在 2025 年通过与法币、加密资产或商品等储备资产挂钩来维持价格稳定的数字代币。这些“数字美元”如今在对冲价格波动、实现全球转账，以及随着市场在全球范围内扩展而为 DeFi 收益提供基础支撑等方面，发挥着关键作用。
投资者面临的挑战，在于如何从当今数百种选择中识别出最安全、同时也最具创新性的稳定币。不同的锚定机制对应着不同程度的稳定性与风险特征，因此需要进行细致评估。
本文将解析稳定币的主要类型，分析当前市场中规模最大的参与者，并探讨其潜在收益、风险以及实际使用策略。Bitget Wallet 提供对多个区块链网络的无缝访问，帮助用户发现并管理领先的稳定币资产。
什么是稳定币？
稳定币是一类通过与法币、加密货币或商品等储备资产挂钩，以维持数值稳定的数字资产。
- 法币支持的稳定币通过与美元或欧元等传统货币进行 1:1 抵押来保持稳定。
- 加密资产支持的稳定币通过以以太坊或比特币等数字资产进行超额抵押，以吸收市场波动。
- 算法稳定币利用智能合约和自动化的供应调节机制来维持锚定，而无需完全抵押支持。
- 商品支持的稳定币将其数值直接锚定黄金等实物资产，通过有形资产背书来实现稳定。
在 2025 年，稳定币已成为现代数字金融体系中的关键基础设施，主要体现在以下方面：
- 波动率对冲：
在保持对区块链生态和去中心化应用敞口的同时，帮助投资者规避加密市场的剧烈波动。
- 交易对：
作为各大交易所的核心交易媒介，使不同高波动加密资产之间的转换更加顺畅。
- DeFi 收益：
通过借贷协议、流动性池以及流动性挖矿机制，为用户创造被动收益机会。
稳定币如何维持其锚定与稳定性？
按流通市值排名的顶级稳定币在 2025 年通过多种机制来维持稳定性，这些机制主要涵盖抵押模型、算法调节以及混合方案。理解法币支持、加密资产支持、算法模型、混合锚定方式以及潜在的脱锚风险，有助于把握不同稳定币的稳定性逻辑。
法币支持的稳定币背后的锚定机制是什么？
法币支持的稳定币通过在受信任的银行中持有 1:1 的法币储备来维持锚定。每一枚代币，都对应着一美元、欧元或其他法币形式的储备资产。USDT、USDC 与 FDUSD 便是这一模式的代表，即每枚代币均由等值的传统货币存款作为支撑。
定期审计与监管监督有助于确保储备持有的透明性。当市场价格出现偏离时，交易者会通过赎回被高估的代币，或在价格偏低时进行铸币操作，从而推动锚定价格回归目标区间，形成一套自动化的价格纠偏机制。
加密资产支持的稳定币如何保持稳定？
加密资产支持的稳定币在运作逻辑上类似于有担保贷款，通过要求超额抵押来缓冲价格波动风险。例如，DAI 的 MakerDAO 机制通常要求用户存入约 150 美元价值的 ETH 或其他加密资产，才能铸造 100 美元的稳定币。这一安全边际用于应对加密市场的价格下跌，从而维持锚定稳定。
智能合约会持续监测抵押物价值，并在其跌破安全阈值时自动触发清算流程。尽管这种模式减少了对中心化托管的依赖，但仍不可避免地暴露于加密资产价格波动以及潜在智能合约漏洞的风险之中。为降低整体不稳定性，MakerDAO 已不再局限于纯加密抵押，而是逐步引入美国国债等现实世界资产（RWA），以平衡系统的风险结构。
算法稳定币在维持数值方面发挥什么作用？
算法稳定币的运作方式类似于自动化的中央银行，其核心并非依赖实体资产储备，而是通过智能合约动态调节代币供应量。当价格高于目标锚定值时，系统会增加代币供应以压低价格；当价格低于目标时，则通过销毁代币或引导激励机制来减少流通量，从而推动价格回升。
这种高度实验性的设计在加密行业中带来了截然不同的结果。2022 年 TerraUSD 的崩溃表明，在极端市场压力下，单纯依赖算法调节的稳定币可能陷入自我强化的失败循环，导致数十亿美元市值迅速蒸发。也正因如此，后续项目开始尝试引入部分抵押结构，将算法调节与资产支撑相结合，以提升整体稳定性。
混合锚定如何结合抵押物与算法调整？
混合型稳定币试图在完全抵押模式与纯算法模型之间取得平衡，利用两者的优势来弥补各自的不足。Frax 便是这一思路的代表，其最初采用部分抵押设计，并在算法机制被证明有效后逐步降低对储备资产的依赖。USDe 则采取了不同路径，通过结合 Delta 中性对冲策略与生息抵押资产，以多重机制共同维持稳定。
这种双重结构在资本效率上具备优势，相比全额抵押模型所需资金更少，同时又比纯算法方案更具稳定性。但其系统设计也更为复杂，一旦某一环节出现问题，可能对整体稳定结构造成连锁影响，使其在极端市场环境中更难预测。
为何有些稳定币会脱锚？
即便设计初衷是维持价格稳定，稳定币在市场承压时期仍可能发生脱锚现象，常见原因包括：
- 储备不足：
当发行方无法以等值资产支撑全部流通代币时，赎回压力会迅速放大。
- 信心丧失：
市场参与者对机制或储备失去信任，容易引发恐慌性抛售，尤其对算法稳定币影响更为显著。
- 抵押物或流动性不足：
阻断正常的价格纠偏机制，使市场无法通过套利行为修复偏差。
- 极端市场或监管冲击：
在短时间内对原本为常态环境设计的稳定机制造成系统性压力。
2022 年 5 月 TerraUSD 的崩溃即是典型案例。在 Anchor Protocol 出现大规模资金撤离后，UST 在短时间内从 1 美元跌至 0.10 美元左右。为试图维持锚定而不断铸造 LUNA，反而加速了两者的价值崩塌，最终摧毁了超过 400 亿美元的市场价值。
因此，在参与任何数字美元体系之前，理性的投资者都应评估稳定币的安全性：
- 核查储备透明度，关注是否有定期审计报告与监管合规披露。
- 评估机制稳健性，回顾其在过往市场下行或高压环境中的表现。
延伸阅读：稳定币有哪些类型，应该使用哪一种？
2025年值得关注的最大稳定币有哪些？
以下内容将从专业角度审视当前用于交易与价值存储的主流稳定币，重点分析 2025 年市场中规模最大、使用最广泛的数字美元，并补充其他重要稳定币类型。Bitget Wallet 支持在多条区块链网络上对这些主流稳定币进行安全存储与交易。
1. Tether (USDT)
- 流通市值： 约 $163.9 billion，为全球规模最大的稳定币
- 支撑资产： 美国国债短期票据、比特币及黄金储备
Tether (USDT) 长期主导中心化与去中心化交易所的交易对体系，为市场提供极高的流动性，并广泛用于跨链转账与结算场景。尽管其储备透明度长期受到讨论，但 USDT 依然是目前在所有主要区块链网络上使用频率最高的稳定币。
来源： Bankrate
2. USD Coin (USDC)
- 流通市值： 约 $64.6 billion， 由 Circle 监管
- 支撑方式： 完全法币支持，定期审计，合规性较强
USD Coin (USDC) 由 Circle 发行，在以太坊、Solana 与 Base 等网络上保持广泛的多链部署。凭借清晰的合规结构和每月披露的储备审计，USDC 在机构用户与 DeFi 协议中获得高度信任，并成为 USDT 之外最主要的美元稳定币选择。
来源： The Guardian
3. Dai (DAI)
- 流通市值： 约 $3.54 billion，领先的去中心化稳定币
- 抵押结构： 超额加密抵押 + 现实世界资产（如美国国债、USDC）
Dai (DAI) 是目前规模最大的去中心化稳定币，由 MakerDAO 社区通过治理投票进行管理。其机制允许 DAI 深度集成至借贷协议、收益平台与各类 DeFi 应用，为希望规避中心化发行方风险的用户提供替代方案，并强调金融主权与透明治理。
4. Ethena USDe (USDe)
- 流通市值： 约 $9.36 billion，合成稳定币模型
- 机制： 合成稳定币模型，结合现货持仓与衍生品对冲
Ethena USDe (USDe) 通过“现金与持有套利”策略（如做多 ETH 同时做空衍生品）来维持价格稳定，并为持有人提供收益。这种创新结构在带来吸引力回报的同时，也引入了对手方风险及潜在的监管不确定性，使其更适合风险承受能力较高的用户。
来源： Coindoo
5. World Liberty Financial USD (USD1)
- 流通市值： 约 $2.17 billion，由特朗普的 WLFI 平台（2025）推出
- 支撑方式： 美国国债与现金等价物（1:1）
World Liberty Financial USD (USD1) 由 WLFI 平台于 2025 年推出，主打零铸币与赎回成本，目标是提升跨境支付效率并拓展零售应用场景。但其与政治品牌的关联也引发争议，使其在长期监管与市场接受度方面面临不确定性。
来源： Protos
6. First Digital USD (FDUSD)
- 流通市值： 约 $1.27 billion，香港总部，2023 年推出
- 背景： 香港总部，2023 年推出
- 支撑方式： 法币储备，独立账户管理
First Digital USD (FDUSD) 具备可编程智能合约能力，使其在托管、保险及更复杂的 DeFi 场景中超越单纯支付用途。
该稳定币在亚洲市场及跨境支付走廊中逐渐获得关注，被视为区域性稳定币解决方案之一。
来源： Coin98 Insights
7. 法币支持的稳定币
- 代表币种： USDT、USDC、PYUSD、BUSD、TUSD、RLUSD、GUSD、USDP、cUSD、FDUSD
- 锚定方式： 与法币（主要为 USD 或 EUR）按 1:1 锚定
- 主要优势： 市场采用度高、流动性强、部分项目具备透明审计（如 USDC、FDUSD）、主流机构支持（如 PYUSD）
- 主要挑战： 中心化程度较高，面临监管与托管风险
PYUSD 是 PayPal 正式进入 Web3 支付领域的重要一步，连接了传统金融基础设施与区块链网络。这一举措显示出主流金融机构正逐步认可稳定币在数字商业与跨境结算中的核心价值。
来源： The Block
8. 加密资产支持的稳定币
- 代表币种： DAI、sUSD、USDX、LUSD、OUSD
- 机制： 以 ETH、BTC 或多资产组合进行超额抵押
- 主要优势： 去中心化程度高、抗审查能力强
- 主要挑战： 抵押资产本身的价格波动风险，以及复杂的清算机制
Dai (DAI) 作为目前规模最大的去中心化稳定币，展示了社区治理在管理数十亿美元价值时的可行性。
Origin Dollar (OUSD) 则代表了收益型稳定币的重要实验方向，通过内置 DeFi 协议为持有人自动产生回报，而无需用户主动参与质押或借贷操作。
来源： PEXX
9. 算法 / 混合稳定币
- 代表币种： UST（已崩溃）、FRAX、AMPL、USDe
- 机制： 通过算法调节供应，或结合部分抵押与算法模型
2022 年 TerraUSD（UST）的灾难性崩溃，清晰地展示了当市场信心迅速消失时，纯算法稳定币模型可能面临的系统性风险，数十亿美元的市值在极短时间内被抹去。
尽管如此，创新仍在持续推进。Frax (FRAX) 开创了部分抵押结合算法调节的混合模型路径，而 USDe 则通过 Delta 中性对冲策略，为稳定币提供了新的收益与稳定性组合思路。
来源： Coin68
10. 商品支持的稳定币
- 代表币种： PAXG、XAUT、EURS
- 锚定方式： 与黄金（PAXG、XAUT）或欧元（EURS）挂钩
- 主要优势： 提供通胀对冲属性，吸引传统资产配置需求
- 主要挑战： 实物资产托管与验证成本较高，DeFi 集成度相对有限
来源： Stasis
11. 稳定币中的特别亮点
部分稳定币因其独特定位或市场影响，值得单独关注：
- EURS（STASIS EURO）：
作为主流的欧元支持稳定币之一，为欧洲用户及跨境交易提供美元之外的选择。
- PAXG / XAUT（黄金支持）：
提供链上黄金敞口，作为对抗通胀与市场不确定性的工具。
- UST（TerraUSD）：
其 2022 年的崩溃成为稳定币历史中的重要警示案例，突显纯算法模型在极端条件下的脆弱性。
- PYUSD（PayPal USD）：
代表传统金融科技公司向 Web3 支付基础设施迈进的重要一步。
来源： PayPal Developer
2025年值得了解的22种主要稳定币
下表汇总了 2025 年按流通市值排名的主要稳定币，用于快速对比其支持类型、上线时间与核心特点，便于读者进行整体判断与选择。
| # | 稳定币名称 | 支持类型 | 上线年份 | 流通市值排名（约） | 核心亮点 |
| 1 | Tether（USDT） | 法币支持（USD） | 2014 | #1 | 全球规模最大稳定币，交易核心币对 |
| 2 | USD Coin（USDC） | 法币支持（USD） | 2018 | #2 | 审计透明，DeFi 采用度高 |
| 3 | PayPal USD（PYUSD） | 法币支持（USD） | 2023 | 前10名 | PayPal 推动 Web3 支付的重要布局 |
| 4 | Binance USD（BUSD） | 法币支持（USD） | 2019 | 前20名 | 币安生态稳定币 |
| 5 | TrueUSD（TUSD） | 法币支持（USD） | 2018 | ~前10–20名 | 首批提供实时储备证明 |
| 6 | Ripple USD（RLUSD） | 法币支持（USD） | 2024 | 新 | Ripple 跨境支付稳定币 |
| 7 | Gemini Dollar（GUSD） | 法币支持（USD） | 2018 | 前30名 | Gemini Trust 发行的受监管稳定币 |
| 8 | Pax Dollar（USDP） | 法币支持（USD） | 2018 | 前25名 | Paxos 发行，用于 PayPal 生态 |
| 9 | Celo Dollar（cUSD） | 法币支持（USD） | 2020 | 前40名 | 面向新兴市场的移动优先稳定币 |
| 10 | First Digital USD（FDUSD） | 法币支持（USD） | 2023 | 前8名 | 香港监管，可编程 DeFi 兼容 |
| 11 | Dai（DAI） | 加密资产支持（多抵押） | 2017 | #3 | MakerDAO 去中心化稳定币 |
| 12 | sUSD（sUSD） | 加密资产支持（合成） | 2018 | 前40名 | Synthetix 平台稳定币 |
| 13 | USDX（Kava） | 加密资产支持 | 2020 | 前20名 | Kava 借贷生态稳定币 |
| 14 | Liquity USD（LUSD） | 加密资产支持（ETH） | 2021 | 前25名 | ETH 单一抵押模型 |
| 15 | Origin Dollar（OUSD） | 加密资产支持（收益型） | 2020 | 前50名 | 自动复利稳定币 |
| 16 | TerraUSD（UST） | 算法型 | 2018 | 不适用 | 2022 年算法崩溃案例（Terra 崩溃） |
| 17 | Frax（FRAX） | 混合型 | 2020 | 前10名 | 混合稳定币模型先驱 |
| 18 | Ampleforth（AMPL） | 算法型（弹性供应） | 2019 | ~$35M | 弹性供应设计 |
| 19 | Ethena USDe（USDe） | 混合型 | 2023 | 前5名 | Delta 中性合成稳定币 |
| 20 | Pax Gold（PAXG） | 商品支持（黄金） | 2019 | 前15名 | 黄金锚定通胀对冲 |
| 21 | Tether Gold（XAUT） | 商品支持（黄金） | 2020 | 前10名 | 黄金锚定通胀对冲 |
| 22 | STASIS EURO（EURS） | 法币支持（EUR） | 2018 | 前20名 | 欧元稳定币替代方案 |
使用稳定币的主要优势与风险是什么？
尽管稳定币已成为数字金融的重要组成部分，但在使用之前，仍需同时理解其优势与潜在风险。
稳定币的优势
- 低交易成本：
跨境转账数千美元的成本往往低于 $1，显著优于传统电汇。
- 无国界支付：
全天候进行全球转账，无需银行中介，不受节假日与地域限制影响。
- 对冲市场波动：
在加密市场下跌期间保护资产价值，同时保留对区块链与 DeFi 的使用权。
- 获取被动收益：
通过 DeFi 借贷、流动性池与流动性挖矿获取稳定回报。
- 便捷汇款工具：
为银行服务不足地区提供低成本跨境转账与真实世界资产代币化通道。
稳定币的风险
- 脱锚风险：
在极端市场压力下失去与美元的等值，尤其影响算法型与轻抵押模型。
- 监管不确定性：
规则变化可能导致资产冻结、功能受限，甚至项目被迫停止运营。
- 储备透明度问题：
若缺乏定期审计，稳定币的实际支撑能力难以验证。
- 技术风险：
中心化稳定币存在托管风险，而 DeFi 与算法稳定币可能遭遇智能合约漏洞。
如何将稳定币用于交易、DeFi 与支付？
稳定币在加密生态中承担着交易媒介、收益工具与支付基础设施等多重角色。
- 交易对：
USDT 与 USDC 作为主流稳定币，主导全球交易所的基础交易对。
- 质押与借贷：
为 Aave、Compound、Curve 等 DeFi 协议提供流动性，获取被动收益。
- 跨境汇款：
绕过传统银行体系，实现低成本、快速的国际转账。
- NFT 与 Web3 商业：
为数字艺术、收藏品与 Web3 电商提供稳定定价与结算方式。
主流稳定币运行于以太坊、BNB Chain、Solana、TRON 等多条区块链之上，实现高度互操作。
管理多种稳定币最适合使用哪些钱包？
选择合适的钱包，对稳定币的管理效率与安全性至关重要。
| 钱包 | 优势 | 适用场景 |
| Bitget Wallet | 跨链兑换、稳定币金库、新手友好 | 多链稳定币组合管理 |
| Trust Wallet | 操作简单、支持币种广泛 | 通用加密资产存储 |
| MetaMask | 以太坊生态、可高度自定义 | DeFi 与 DApp 深度交互 |
Bitget Wallet 提供稳定币金库功能、流畅的跨链兑换体验，并支持在多条区块链上高效管理混合型稳定币资产。
稳定币适合持有吗？
稳定币是否适合长期持有，取决于其维持美元锚定的底层机制、储备结构以及在极端市场条件下的稳定表现。
- 审计透明度：
最安全的稳定币会定期接受第三方审计，证明其储备资产与流通代币数量相匹配，从而提供清晰、可验证的支撑依据。
- 合规监管：
强有力的监管框架（如美国 GENIUS 法案、欧盟 MiCAR、新加坡相关指引）为稳定币发行方设定明确的责任边界，提高用户信任度。
- 市场压力下的韧性：
在历史市场暴跌期间仍能维持锚定，往往是评估稳定币安全性的关键指标。
2025 年最安全的稳定币是哪一个？USDT 与 USDC 通常被认为是最安全的选择之一，原因在于其较完善的储备披露、监管背书，以及在多次市场剧烈波动中仍能维持运作的庞大流动性规模。
相比之下，像已崩溃的 TerraUSD 这样的算法稳定币风险明显更高。不过，一些较新的混合模型已引入熔断机制与保险设计，试图在市场压力时期避免类似的“死亡螺旋”。
2025年之后，哪些未来趋势将塑造稳定币？
理解 2025 年及以后稳定币的发展方向，对于在快速演变的加密市场中进行长期布局至关重要。
- RWA 支持的稳定币：
将美国国债、房地产、应收账款等现实世界资产代币化，形成多元化抵押结构，以提升整体稳定性。
- 央行数字货币（CBDC）的竞争：
各国央行数字货币的推进将重塑监管环境，并在支付与结算领域与私人稳定币形成直接竞争。
- 带收益的稳定币：
原生生息模型将收益机制直接集成进稳定币本身，减少对外部借贷或质押协议的依赖。
- 可编程货币：
借助智能合约，实现自动托管、定期支付以及更复杂的金融产品设计，而无需传统中介。
其中，稳定币在跨境结算与企业支付中的角色持续扩大，可能是最具结构性影响的变化之一。越来越多的全球企业开始使用数字美元完成即时 B2B 交易，并推动跨境电商与全球在线商业的发展。
结语
按流通市值排名的顶级稳定币在 2025 年依然是希望在高波动加密市场中寻求稳定性的交易者与 DeFi 用户的重要工具。USDT 与 USDC 凭借成熟的储备体系与合规监管持续领跑，而 DAI、USDe 与 FDUSD 等新型稳定币则在不同使用场景中展现出各自优势。
在低成本、跨境速度等优势与脱锚风险、监管不确定性之间取得平衡，是做出理性决策的关键。随着 RWA 接入与收益型稳定币的发展，这一领域仍将持续演进。
下载 Bitget Wallet，即可在多条区块链网络上安全地存储、交易并管理主流稳定币，借助新手友好界面与跨链功能，高效参与稳定币生态。务必优先考虑资产分散，并选择具备透明审计与稳健监管框架的稳定币，以提升整体安全性。
常见问题
1. 2025 年按流通市值排名的顶级稳定币有哪些？
主要稳定币包括 USDT、USDC、DAI、USDe 与 FDUSD，涵盖法币支持、加密抵押与混合型等多种机制。
2. 2025 年哪些稳定币被认为最安全？
USDT 与 USDC 通常被认为是较安全的稳定币，原因在于其审计透明度、合规监管程度，以及在多次市场压力测试中的稳定表现。
3. 2025 年稳定币主要有哪些类型？
稳定币大致分为四类：法币支持型（如 USDT、USDC）、加密资产支持型（如 DAI）、算法或混合型（如 FRAX、USDe），以及商品支持型（如 PAXG）。
4. TerraUSD（UST）为何崩溃，它带来了哪些教训？
UST 因算法机制在市场信心崩溃时触发死亡循环而失败，说明纯算法稳定币在缺乏强力抵押支撑时风险极高。
5. 如何安全地存储并交易多种稳定币？
使用支持多链与跨链兑换的钱包，例如 Bitget Wallet，可在同一平台安全管理多种稳定币，并提升资产使用效率。
风险披露
请注意，加密货币交易涉及较高的市场风险。Bitget Wallet 不对任何交易亏损负责。请务必自行研究并谨慎交易。
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